Защо на компания може да й е необходим LEI при набиране на средства чрез краудфъндинг
Повечето компании се сблъскват с идентификатора на юридическо лице (LEI) при търговия с ценни книжа или инвестиционни услуги. Банка или брокер може да поиска от компанията LEI, когато тя открива инвестиционна сметка или търгува с финансови инструменти.
Търговията с ценни книжа обаче не е единствената ситуация, в която на компания може да й е необходим LEI. Изискването може да възникне и когато бизнес иска да набере средства.
Бизнес краудфъндингът в Европейския съюз е един такъв пример.
Хиляди фирми използват регулирани краудфъндинг платформи, за да набират капитал от инвеститори. Кредитният (lending-based) краудфъндинг представлява най-голямия сегмент от този пазар. Когато юридическо лице търси финансиране, правилата за отчитане при краудфъндинг изискват неговия LEI като идентификатор на субекта.
Как работи кредитният краудфъндинг
При обикновен бизнес кредит средствата обикновено се предоставят от банка или друг заемодател. Кредитният краудфъндинг работи по различен начин: цифрова платформа свързва бизнес, търсещ финансиране, с множество инвеститори.
Например, компания се нуждае от 250 000 евро за разширяване на дейността си. Вместо да заема цялата сума от банка, компанията стартира финансов проект на краудфъндинг платформа. Десетки или стотици инвеститори могат след това да допринесат за набирането на необходимата сума.
В опростен вид:
Инвеститори → краудфъндинг платформа → бизнес, набиращ средства
Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) описва краудфъндинга като форма на алтернативно финансиране, при която платформите свързват потенциални инвеститори или заемодатели с бизнеси, търсещи финансиране. Този вид финансиране може да предостави на стартиращи компании и МСП алтернатива на традиционните източници на финансиране.
Колко голям е европейският пазар на краудфъндинг?
Краудфъндингът не е малка нишова индустрия.
Според последните официални данни за пазара на краудфъндинг, предоставени от ESMA, през 2024 г. в ЕС са работили 181 активни доставчика на краудфъндинг услуги, които са набрали приблизително 4,25 милиарда евро.
ESMA публикува доклада през декември 2025 г. и той обхваща календарната 2024 г. Това са понастоящем последните налични годишни пазарни данни на ESMA за краудфъндинга в ЕС.
От 181 активни доставчика, 92 предлагат кредитен краудфъндинг. Кредитните проекти представляват 58% от всички набрани средства чрез краудфъндинг, което се равнява на приблизително 2,47 милиарда евро.
Броят на проектите също показва мащаба на пазара. През 2024 г. в ЕС са реализирани над 10 000 кредитни краудфъндинг проекта, с над 5,5 милиона участия на инвеститори. Тази цифра не представлява непременно 5,5 милиона уникални инвеститори, тъй като един и същ инвеститор може да участва в множество проекти.
Средно всеки кредитен проект е набрал приблизително 240 000 евро.
Краудфъндингът играе особено важна роля при по-малки кръгове на финансиране. ESMA установява, че 46% от всички проекти са набрали под 1 милион евро. В тази група кредитният краудфъндинг представлява 91% от набраните средства.
Защо LEI влиза в картината?
Регламентът за европейските доставчици на услуги за краудфъндинг (ECSPR), Регламент (ЕС) 2020/1503, урежда пазара на бизнес краудфъндинг в ЕС.
ECSPR създава обща рамка на ЕС за инвестиционен и кредитен краудфъндинг, използван за бизнес финансиране.
Оправомощените доставчици на краудфъндинг услуги подават информация за проектите, финансирани чрез техните платформи, на своите национални компетентни органи. След това тези органи предоставят анонимизирани данни на ESMA.
За да работи тази система за отчитане, регулаторите трябва да могат точно да идентифицират собственика на проекта.
Тук идва ролята на LEI.
Правилата на ЕС за отчитане на краудфъндинг в Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/2120 уточняват какви данни и идентификатори трябва да отчитат доставчиците на краудфъндинг услуги.
Когато собственикът на проекта е юридическо лице, форматът за отчитане изисква неговия LEI като идентификатор. За физическо лице форматът за отчитане използва друг идентификатор.
Това означава, че на компания може да й е необходим LEI, дори когато тя не търгува с ценни книжа.
Може да й е необходим просто защото иска да набере средства чрез регулирана от ЕС краудфъндинг платформа.
Кой е собственикът на проекта?
Съгласно ECSPR, собственик на проекта означава физическо или юридическо лице, което търси финансиране чрез краудфъндинг платформа.
ESMA също е разяснила как това понятие се прилага към кредитния краудфъндинг. Като цяло, собственик на проекта е субектът, който получава парите на инвеститорите и има безусловното задължение да върне кредита, заедно с натрупаната лихва, съгласно погасителния план.
Например:
Инвеститори → предоставят 300 000 евро → краудфъндинг платформа → ABC Ltd
Ако ABC Ltd получава кредита и трябва да го върне, ABC Ltd действа като собственик на проекта. Тъй като е юридическо лице, форматът за отчитане на краудфъндинг използва неговия LEI за идентификация.
Изисква ли всеки краудфъндинг проект LEI?
Не.
ECSPR обхваща инвестиционен и кредитен краудфъндинг за бизнес финансиране. Регламентът не обхваща модели като дарителски или наградно базиран краудфъндинг.
Правилата за отчитане също не използват LEI за идентифициране на собственик на проект, който е физическо лице. Разгледаното тук изискване за LEI се прилага, когато като собственик на проекта действа юридическо лице.
ECSPR определя и парична граница за обхвата си. Като цяло рамката обхваща краудфъндинг оферти до обща стойност от 5 милиона евро на собственик на проект за период от 12 месеца, съгласно правилата за изчисление в регламента.
Следователно би било неточно да се каже, че всяка компания в Европа се нуждае от LEI, за да получи кредит.
Изискването за LEI в този случай произтича от конкретна регулирана рамка за краудфъндинг и нейните правила за отчитане.
Какво отчита краудфъндинг платформа за компания?
Отчитането при краудфъндинг надхвърля само името на компанията.
Оправомощените доставчици на краудфъндинг услуги отчитат информация за проекта, която включва идентификатора на собственика на проекта, набраната сума и валута, инструмента за краудфъндинг, типа на инвеститора и държавата на данъчна регистрация, броя на инвеститорите и инвестираните суми.
За собственик на проект, който е юридическо лице, форматът за отчитане изисква LEI.
Правилата на ЕС за отчитане на краудфъндинг определят тези изисквания и съответния формат за отчитане.
Използването на LEI помага на органите да идентифицират последователно едно и също юридическо лице в различни държави и платформи.
Можете да научите повече за какво е LEI и как работи.
Трябва ли LEI да остане активен за целия период на кредита?
ECSPR не създава общо изискване компания да поддържа своя LEI активен през целия срок на краудфъндинг кредит само защото кредитът остава неизплатен.
Това обаче не означава, че компания трябва просто да остави своя LEI да изтече след получаване на финансирането.
LEI предоставя глобален идентификатор за юридическо лице. Активен статус ISSUED показва, че субектът поддържа своя LEI запис и запазва референтните си данни в рамките на цикъла за подновяване на LEI системата.
Ако компанията не поднови своя LEI, тя запазва същия LEI код, но статусът на регистрацията се променя на LAPSED. В този случай годишният процес на подновяване вече не потвърждава, че референтните данни са актуални.
Поддържането на активен LEI помага на компанията да поддържа актуални и проверени референтни данни за LEI. Финансовите институции, инвеститорите и другите контрагенти могат след това да използват тази информация, когато трябва да проверят самоличността на компанията и ключовите й референтни данни.
Всеки може да провери LEI, неговия текущ статус и свързаните референтни данни в Глобалния LEI индекс на GLEIF.
Поради това LEI System препоръчва да поддържате LEI активен и референтните му данни актуални дори след като компанията е получила краудфъндинг финансиране. Ако вашият LEI е изтекъл или наближава датата за подновяване, можете да подновите своя LEI чрез LEI System.
Защо да се използва LEI вместо номер за регистрация на компания?
Националните регистрационни номера на компании работят добре в рамките на собствените юрисдикции, но европейският пазар на краудфъндинг преминава националните граници.
Всяка държава поддържа свои собствени бизнес регистри, формати на регистрационни номера и правни структури на юридически лица. LEI предоставя един стандартизиран глобален идентификатор, който участниците на финансовите пазари могат да използват в различни юрисдикции и платформи.
Това се оказва особено полезно при краудфъндинг. Според последните налични пазарни данни на ESMA, приблизително 8% от финансирането при всички доставчици през 2024 г. е дошло от трансгранични инвеститори. Някои национални пазари показват значително по-силно международно измерение.
В крайна сметка LEI помага на финансовата система да отговори на един прост, но критичен въпрос:
Кой е кой?
Но LEI системата може да отиде по-далеко от идентифицирането на отделно юридическо лице. Данните от LEI Level 2 могат също да предоставят информация за прякото и крайното счетоводно консолидиращо предприятие-майка на субект, помагайки да се отговори на друг важен въпрос: Кой притежава кого? Можете да научите повече за данните от LEI Level 2 и корпоративните взаимоотношения.
Какво трябва да направите, ако краудфъндинг платформа поиска LEI?
Първо проверете дали вашата компания вече има LEI. Всяко юридическо лице получава един LEI, и същият 20-символен код остава свързан с този субект, дори ако статусът на регистрацията му по-късно се промени на LAPSED. Можете да потърсите вашата компания и да проверите статуса на нейния LEI директно чрез LEI System.
Ако вашата компания все още няма LEI, можете да кандидатствате за такъв чрез издател на LEI или регистрационен агент.
LEI System ви позволява да завършите заявлението изцяло онлайн. Ние проверяваме необходимата информация за компанията и подаваме заявлението за издаване на LEI. Можете да кандидатствате за LEI онлайн чрез LEI System.
Ако вашата компания вече има LEI, но той е изтекъл или наближава датата за подновяване, можете да прехвърлите и подновите съществуващия си LEI чрез LEI System.
LEI не се отнася само до търговията с ценни книжа
Краудфъндингът показва, че ролята на LEI във финансовата система надхвърля онова, което много компании първоначално очакват.
Бизнесът не трябва да листва ценни книжа или да търгува с финансови инструменти, за да се сблъска с изискване за LEI. Той може просто да иска алтернативен начин да финансира дейността си.
Когато компаниите набират средства чрез регулирана финансова инфраструктура, органите се нуждаят от надежден начин да идентифицират кое юридическо лице стои зад финансов проект.
При регулиран от ЕС краудфъндинг, рамката за отчитане използва LEI за идентифициране на собственик на проект, който е юридическо лице.
Според последните налични официални пазарни данни на ESMA, за една година в ЕС са реализирани над 10 000 кредитни краудфъндинг проекта. Това прави краудфъндинга практически, а не теоретичен случай на употреба на LEI.
Ако вашата компания планира да набере финансиране чрез краудфъндинг платформа и платформата поиска LEI, можете да кандидатствате за LEI онлайн чрез LEI System.