Какво е MiFID II и защо е важен за вашия бизнес
Директивата за пазарите на финансови инструменти, известна като MiFID II, е законодателна рамка на ЕС, която регулира търговията с финансови инструменти на пазарите в ЕС. Тя влиза в сила на 3 януари 2018 г., заедно с пряко приложимия Регламент за пазарите на финансови инструменти (MiFIR).
MiFID II цели да повиши прозрачността на финансовите пазари и да засили защитата на инвеститорите. За постигане на тази цел рамката изисква ясна и еднозначна идентификация на всяка страна, участваща в сделка. По-конкретно, всяко юридическо лице, което участва в транзакции с финансови инструменти на пазарите в ЕС, трябва да притежава валиден LEI код. LEI е глобално администриран идентификатор, управляван от GLEIF, а регулаторите все по-често го изискват едновременно в множество регулаторни рамки.
Важно е да се отбележи, че това изискване не се отнася само за банки и инвестиционни фирми. То важи за всяка компания, която купува или продава ценни книжа, участва в транзакции с деривати или използва инвестиционна платформа, изпълняваща сделки на регулирани пазари в ЕС.
Какво означава „Без LEI, без сделка“
Член 26 от MiFIR постановява, че инвестиционна фирма не трябва да предоставя услуга, която поражда задължение за докладване на транзакция от името на клиент, който не е предоставил валиден LEI код. На практика това означава, че банката или инвестиционната платформа блокира сделката, ако LEI кодът на клиентската компания липсва или е изтекъл.
Всички основни инвестиционни фирми, борси и търговски платформи в Европа стриктно прилагат това правило днес. Ако LEI кодът на вашата компания е изтекъл, инвестиционната фирма ще отхвърли транзакцията, докато не го подновите.
Това не е формалност, която можете да отложите. Тя действа като технически блок в реално време.
За кого се отнася изискването за LEI по MiFID II
Няколко категории страни трябва да притежават валиден LEI код съгласно задълженията за докладване на транзакции по MiFIR.
Първо, самите инвестиционни фирми трябва да притежават валиден LEI, защото всеки отчет за транзакция, който подават до компетентния орган, изисква това.
Второ, клиенти, които са юридически лица, трябва да предоставят своя LEI код на инвестиционната фирма преди изпълнението на сделката. Това обхваща компании, фондове, пенсионни схеми и други организации, от чието име се извършват сделки.
Трето, емитентите на финансови инструменти, чиито ценни книжа се търгуват на местата за търговия в ЕС, също трябва да притежават валиден LEI.
Географското местоположение не определя дали изискването се прилага. MiFID II обхваща всяко юридическо лице, от чието име се изпълняват транзакции на пазарите в ЕС, независимо къде е регистрирана компанията.
Какво означава изтекъл LEI на практика
LEI кодът изисква годишно подновяване. Ако пропуснете подновяването, статусът на LEI се променя на неактивен. Съгласно MiFID II, неактивен LEI код има незабавни последици.
Инвестиционните фирми трябва да проверят статуса на LEI преди изпълнение на сделка. Системата третира неактивен LEI по същия начин като липсващ. В резултат на това едно пропуснато подновяване може да означава, че инвестиционната фирма блокира транзакцията ви, докато не подновите кода.
За подробен преглед на това какво се случва, когато LEI изтече, вижте статията за рисковете от изтекъл LEI код.
LEI кодове в отчетите за транзакции
MiFIR изисква инвестиционните фирми да подават отчет за всяка транзакция, обхващащ до 65 полета с данни. LEI кодът идентифицира множество страни в един и същ отчет: изпълняващата инвестиционна фирма, купувача, продавача и, когато е приложимо, лицето, предаващо поръчката.
Компетентните органи използват тези отчети за наблюдение на пазарни злоупотреби и прилагане на лимити на позициите. Липсващ или неактивен LEI код води до неуспешна валидация на отчета или до допълнителни запитвания от регулатора.
ESMA ясно заяви, че неспазването на изискванията за LEI представлява директно нарушение на задълженията за докладване на транзакции.
Как MiFID II се свързва с други регулации
MiFID II не е единствената регулация на ЕС, която изисква валиден LEI код. Например, същото изискване се прилага съгласно EMIR, който урежда докладването на деривати, и ISO 20022, стандарта за данни, използван все по-често при финансовия обмен на съобщения. В резултат на това компания, която поддържа своя LEI код активен, изпълнява изискванията на няколко регулаторни рамки едновременно.
Освен това LEI играе важна роля в процесите на KYB, чрез които инвестиционните фирми проверяват идентичността и произхода на своите бизнес клиенти.
Как да получите LEI код за съответствие с MiFID II
Регистрацията на LEI код отнема само няколко минути, а LEI кодът се издава почти веднага. Процесът е еднакъв, независимо от коя регулация изисква това.
Ако вашата компания все още няма LEI код, кандидатствайте на страницата за регистрация на LEI.
Ако вашият LEI код съществува, но се нуждае от подновяване, можете да направите това на страницата за подновяване на LEI.