Регламентът на ЕС за пазарите на криптоактиви, познат като MiCA (Регламент (ЕС) 2023/1114), е първата в света всеобхватна правна рамка за пазарите на криптоактиви. Той промени правилата за всички, работещи в европейското крипто пространство. Едно от по-слабо обсъжданите му изисквания няма нищо общо с блокчейн технологията. То се отнася до начина, по който дадена компания доказва самоличността си.
Тук на помощ идва LEI кодът.
Какво представлява MiCA и кого обхваща?
MiCA беше приета от Европейския парламент през април 2023 г. и влезе в сила през юни 2023 г. Въвеждането ѝ протече на два етапа. Първият етап, в сила от 30 юни 2024 г., обхвана токени, обвързани с активи (ART), и токени за електронни пари (EMT). Вторият етап, в сила от 30 декември 2024 г., разшири обхвата на рамката до всички доставчици на услуги за криптоактиви, наричани CASP.
CASP (доставчик на услуги за криптоактиви) е всяко юридическо лице, което предоставя регулирани услуги за криптоактиви на професионална основа. Това включва борси, доставчици на попечителски услуги, брокери, търговски платформи и мениджъри на портфейли. CASP, лицензиран в една държава членка на ЕС, получава право на паспортизация за дейност във всичките 27 държави членки.
MiCA замени разнородните национални режими за виртуални активи, които преди това се различаваха в отделните държави от ЕС. Държавите членки можеха да предоставят преходен период до 18 месеца на компаниите, които вече работят по национална рамка преди 30 декември 2024 г. Крайният срок за всички CASP е 1 юли 2026 г. След тази дата никой CASP не може да извършва дейност в ЕС без валиден лиценз по MiCA.
Защо MiCA изисква LEI код?
LEI кодът, или идентификатор на юридическо лице, е 20-символен буквено-цифров код, който еднозначно идентифицира юридическо лице навсякъде по света. Той следва стандарта ISO 17442 и се съхранява в публично достъпна глобална база данни, администрирана от GLEIF, Глобалната фондация за идентификатори на юридически лица. Всеки LEI е свързан с проверени регистрационни данни, които се актуализират ежегодно.
MiCA посочва LEI като стандартен идентификатор за регулираните субекти. Това е в съответствие с начина, по който той вече се прилага в европейското финансово регулиране, включително MiFID II, EMIR и SFTR. Делегиран регламент (ЕС) 2025/421 на Комисията прави изискването за LEI изрично. Той указва, че всеки, който изготвя бяла книга, съответстваща на MiCA, трябва да идентифицира юридическото си лице с валиден LEI код по ISO 17442.
Бялата книга по MiCA е задължителният документ за публично оповестяване, който емитентите трябва да публикуват, преди даден криптоактив да излезе на пазара. Без валиден LEI не може да бъде изготвена съответстваща бяла книга. Това означава, че пътят към лиценз по MiCA е блокиран на една от най-фундаменталните му стъпки.
Какво означава LEI кодът за CASP на практика
За CASP, преминаващ през лицензиране по MiCA, LEI кодът е предпоставка, а не подробност, която може да се уреди по-късно.
Съответствието на бялата книга изисква валиден LEI. Делегиран регламент (ЕС) 2025/421 превръща това в строго техническо изискване. Бялата книга трябва да бъде машинночетима, подавана във формат iXBRL от 23 декември 2025 г. нататък и класифицируема в регистъра на ESMA. LEI е част от структурата на данните, която прави тази класификация възможна.
Регулаторните подавания и текущото отчитане също използват LEI като стандартен идентификатор на юридическото лице. ESMA поддържа публичен регистър на лицензираните CASP, а LEI се използва последователно в цялата тази инфраструктура.
Регулираните платформи все повече разчитат на проверка чрез LEI в своите процеси по AML, KYC и KYB при onboarding. За CASP с институционални клиенти LEI позволява по-бързи проверки на самоличността чрез базата данни на GLEIF, вместо ръчен преглед на документи.
LEI кодът и другите регулации, приложими за CASP
MiCA не действа изолирано. DORA, Актът за цифрова оперативна устойчивост, се прилага от януари 2025 г. и обхваща много CASP след лицензирането им. Той изисква финансовите субекти да идентифицират своите доставчици на ИКТ услуги, а LEI е идентификаторът, използван в този процес.
Правилото за пътуване на FATF, интегрирано в изискванията на MiCA, задължава CASP да предават информация за подателя и получателя при всеки превод на криптоактиви. Наличието на LEI подпомага съответствието с всички тези рамки едновременно. Регистрирате LEI веднъж и той работи във всички приложими регулации, докато остава актуален.
Какво, ако вашата компания не е CASP?
MiCA е насочена към доставчиците на услуги, а не към компаниите, които използват криптоактиви за собствени цели. Ако вашата компания купува или продава криптовалута като част от управлението на собствените си активи, MiCA не ви налага преки задължения.
Практическата реалност обаче е по-нюансирана.
Борсите и платформите, които използвате, са CASP. Те трябва да извършват проверка на самоличността и да прилагат AML контроли за бизнес клиенти. Това означава, че провеждат KYB процеси при onboarding, а тези процеси все по-често включват искане на LEI код. Единен, проверим идентификатор от базата данни на GLEIF е по-бърз и по-надежден от набор от документи в различни формати и езици.
Компаниите с LEI код преминават през onboarding по-бързо. Компаниите без такъв се сблъскват с допълнителни искания, по-дълго време на изчакване или усложнения при откриване на бизнес сметки в регулирани платформи. С привеждането на все повече CASP на техния onboarding в съответствие със стандартите на MiCA, това затруднение вероятно ще расте.
Правилото за пътуване на FATF добавя още едно ниво. Когато вашата компания превежда криптоактиви, CASP от ваша страна трябва да предаде идентифицираща информация за транзакцията. Ако контрагентът също е юридическо лице с LEI, процесът протича гладко. Ако не, алтернативните начини за проверка отнемат допълнително време за всички участници.
LEI не е законово изискване за компания, която само използва криптовалута, без да предоставя услуги. Но за всяка компания, която редовно взаимодейства с регулирани платформи, той премахва предвидим източник на затруднения, преди те да се превърнат в реален проблем. Регистрацията отнема няколко минути, LEI се издава почти веднага, а цената е по-ниска от очакваното.
Къде стои лицензирането по MiCA днес
Към края на 2025 г. в ЕС са издадени над 40 лиценза за CASP. Нидерландия и Германия са издали по-голямата част от тях. Тези цифри остават малки спрямо размера на европейския крипто пазар, което отразява колко взискателен е процесът на лицензиране.
Преходните периоди варират според държавата. Франция, Малта, Люксембург и Естония приеха максималния 18-месечен срок, като дадоха на CASP в тези държави време до 1 юли 2026 г. Нидерландия и Полша избраха по-кратки периоди, които изтекоха до средата на 2025 г.
ESMA предупреди, че заявленията в последния момент подлежат на засилен регулаторен контрол. CASP, работещи без лиценз след изтичане на преходния им период, трябва да приложат планове за организирано прекратяване на дейността. Всеки CASP, който все още е в преходна фаза, би трябвало вече да е напреднал значително в процеса на лицензиране.
Как да получите LEI код
Получаването на LEI код е лесно. Компанията подава заявление чрез акредитиран агент за регистрация на LEI. Агентът проверява данните на юридическото лице спрямо официалните търговски регистри и ги подава в системата на GLEIF. Процесът отнема няколко минути, а LEI се издава почти веднага.
LEI трябва да се подновява ежегодно, за да остане валиден. Изтекъл LEI не отговаря на регулаторните изисквания, включително задължението за бяла книга по MiCA. Ако предстои подновяване на вашия LEI, подновете го тук преди да изтече.
Ако вашата компания все още няма LEI код, можете да се регистрирате тук.
В крайна сметка
MiCA донесе в крипто сектора стандартите за идентичност, които от години определят регулираните финансови пазари. За CASP LEI кодът стои в основата на процеса на лицензиране. Съответстваща бяла книга го изисква. Без бяла книга няма лиценз по MiCA, а без лиценз няма правно основание за дейност като доставчик на услуги за криптоактиви в ЕС след 1 юли 2026 г.
За компаниите, които не са CASP, но взаимодействат с регулирани платформи, картината е различна, но посоката е същата. LEI не е законово изискване, но се превръща в практическия стандарт за безпроблемен достъп до регулираната крипто екосистема в Европа.
Самият код е лесен за получаване. Уреждането на тази част рано е едно от по-лесните решения в иначе взискателния път към съответствие.